Kristjan Kalda
EstVCA, juhatuse esimees
BaltCap, asutaja
Erakapital ja riskikapital (private equity & venture capital)
• Erakapital - professionaalsete investorite poolt investeeritud raha mittenoteeritud
ettevõtetesse
• Riskikapital – professionaalsete investorite poolt investeeritud raha alustavatesse
või varajases arengustaadiumis ettevõtetesse
• Tööstusharu alguseks loetakse 1946. aastat USAs
• Euroopas esimesed fondid 70ndatel, Sitra asutatud Soomes 1967
• EVCA asutamine 1983
• Erakapital 2010 – 2,3 triljardit dollarit halduse all, 69 tuhat töötajat
1
464
555
676
902
1282
1215
1227
406
410
564
807
1013
1073
1110
0
500
1000
1500
2000
2500
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Juuni 2009
Erakapitali fondide mahud (miljardit dollarit)
Vaba raha
Investeeritud
Allikas: 2010 Preqin Global Private Equity
Erakapitali investorid
• Erakapitalil pensionifondid
• Riiklikul kapitalil pensionifondid
• Ülikoolide sihtasutused
• Kindlustusfirmad
• Riiklikud rahahaldusfondid (sovereign wealth funds)
•
Fondide fondid
• Eraisikute investeerimisfirmad ja sihtfondid
2
INVESTOR A
INVESTOR B
INVESTOR C
FONDIJUHT
FIRMA A
FIRMA B
FIRMA C
Erakapitali tüübid
• Kasvukapital
• Väljaostud (buy-outs)
•
Saneerimine (distressed, turn-around)
• Mezzanine (konverteeritavad instrumendid)
•
Loodusvarad
• Riskikapital
• Seemnekapital (seed)
• Varajane staadium (early stage, start-up)
•
Segafondid
3
Erakapitalist saadav tulu
• Kogemused firmade arendamisel erinevatest ärivaldkondadest
• Sektori hea tundmine ja sidemed
• Läbimõeldud finantseerimis- ja kasvustrateegia
• Kõigi aktsionäride väärtuse kasvatamine, professionaalse omaniku roll
• Firmade ostmise ja müügi kogemused
• Kapital
Eesti Era- ja Riskikapitali Assotsiatsioon EstVCA
• Asutatud märtsis 2009
•
15 täisliiget ja 23 toetajaliiget
• Tööstusharu standardite kehtestamine, osalus seadusloomes ja üle-Euroopalises tegevuses
5
www.estvca.ee
Erakapitali trendid 2010
• Üldine keskkond erakapitali fondide jaoks paraneb võrreldes 2009. aastaga
• Tehingute arvu kasv
• Lihtsam institutsionaalse