Determinantes de la Oferta Monetaria.pdf

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Determinantes de 
la Oferta 
Monetaria
El Modelo de la Oferta Monetaria
• Define al dinero como moneda en 
circulación más los depósitos a la vista (o 
depósitos en cuentas cheques): M1
• La Fed tiene mejor control sobre la base 
monetaria que sobre las reservas.
14-2
M m M B
=
×
• Vincula la oferta monetaria (M) a la base 
monetaria (MB) y deja que m sea el 
multiplicador monetario.
Derivación del Multiplicador 
Monetario 
• Ver fórmulas de su libro de texto.
14-3
Idea en la que se Apoya el Multiplicador 
Monetario
• Ver fórmulas de su libro de texto.
14-4
Factores que Determinan el 
Multiplicador Monetario
• Cambios en las reservas requeridas r
 El multiplicador del dinero y la oferta  monetaria 
están negativamente relacionadas con r
• Cambios en la razón de moneda circulante c
14-5
 El multiplicador del dinero y la oferta monetaria 
están negativamente relacionadas a c
• Cambios en la razón del exceso de reservas 
requeridas e
 El multiplicador del dinero y la oferta monetaria 
están negativamente relacionadas con la razón de 
exceso de reservas requeridas e
Factores que Determinan el 
Multiplicador Monetario (cont.)
• El exceso de la razón de reservas e está 
negativamente relacionada con la tasa de 
interés de mercado.
• El exceso de la razón de reservas e está 
14-6
positivamente relacionada con los flujos de 
salidas de depósitos.
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• Las operaciones de mercado abierto están 
controladas por la Fed.
• La Fed no puede determinar la cantidad de 
préstamos  que solicitarán los bancos.
Factores Adicionales
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• Separación de la base monetaria en dos 
componentes MBn= MB - BR  M = m(MBn + BR)
• La oferta monetaria está positivamente 
relacionada tanto con la base monetaria no 
solicitada en préstamo, MBn  , así como a las 
reservas solicitadas en préstamo a la Fed, BR.
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14-11
Explicación de los Movimientos de la 
Oferta Monetaria
• En largos períodos, el principal 
determinante de los movimientos de la 
oferta monetaria es la base monetaria 
no solicitada en préstamo, que está 
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controlada por las operaciones de 
mercado abierto de la Fed.
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